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财鑫闻丨部分头部券商临停融券业务!为何此时叫停?

2024

/ 04/12
来源:

海报新闻

作者:

沈童

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  海报新闻记者 沈童 济南报道

  4月11日晚间,市场传闻部分头部券商融券一度被暂停,海报新闻记者从中信证券、中信建投、国泰君安以及中泰证券等多家券商的投顾、客户经理、营业部副总经理以及相关机构基金经理处获悉,部分头部券商最近确接到过相关通知,但新增融券业务并没有完全暂停,而中小券商融资融券业务仍在正常进行。

  另据财联社报道,4月11日早间,确有4家大型券商临停对融券券源的新增供应,但并非全行业现象,仅涉及华北、华东两地,不涉及华南地区,主要集中在券源较多的公司。上述举措均是临停,到4月11日下午至晚间,多数券商已经重新开放融券池。

  融券数据大降至2021年以来最低

  而4月12日中证金融公布的数据显示,4月11日,融券卖出额仅为6.82亿元,为2021年以来的最低点,一天时间,融券卖出额大幅下跌。而在前一个交易日,这一数值还是17.55亿元。与此同时,4月11日,转融券融出数量为395.04万股,是3月以来的最低点,而就在前一个交易日,转融券融出数量还有5061.3万股。

  此外,海报新闻记者注意到,今年以来,融券余额整体呈现下滑态势。去年12月上旬,市场融券余额还有近800亿元,而截至2024年4月10日,两市融资融券余额为15429.35亿元,其中融资余额为15011.05亿元,融券余额为430.19亿元。沪深两市融资买入额为648.75亿元,融券卖出额为17.50亿元。

  那么,为何融券数据突然大幅下滑?券商又为何此时在此时暂停融券相关业务?

  奥优国际董事长张玥在接受海报新闻记者采访时表示:“一般来说,如果券商暂停新增融券通券源,可能的原因包括市场环境变化、风险管理要求等。这可能会对市场产生一定的影响,特别是对于那些依赖融券交易的投资者。”

  具体来看,暂停新增融券业务可能会对资本市场的交易模式产生影响。在暂停新增融券的情况下,市场上的融券数量可能会减少,这可能会导致市场价格更高,因为卖空的需求减少了。此外,如果融券数量减少,投资者可能会更倾向于持有股票而不是卖出,这可能会影响市场的流动性。

  此外,融资融券业务对券商的营收具有一定贡献度,暂停新增融券业务也可能会对券商的融资融券业务产生影响。

  值得一提的是,“如果券商需要保持一定的融券数量以维持其在市场上的声誉,那么他们可能需要采取其他措施来吸引更多的投资者进行卖空交易。”张玥说。

  券商为何在此时临停融券业务?

  河南泽槿律师事务所主任付建在接受海报新闻记者采访时候说道:“此举也可能是监管部门顺应市场呼声,从适合国情市情的角度出发完善交易监管制度的一部分。同时,也是向市场传递出监管部门对当前市场风险的担忧,可能会影响投资者对市场的信心。监管部门的这一决策可能是基于对市场整体风险的考量,旨在加强市场监管,防范系统性风险,确保市场的健康稳定运行。”

  事实上,从去年以来,A股市场一直处于震荡调整期,在此背景下,证监会也加强了逆周期调节的力度,多次对融券政策进行调整。

  2023年10月,证监会发布两融新规,取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资管计划出借证券,并适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例等。新规之后,融券余额和战略投资者出借余额双双下降。

  今年1月28日,证监会对两融业务规则再作出调整:全面暂停限售股融券出借;将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,对融券效率进行限制。其中,自3月18日起,转融券业务正式由“T+0”变为“T+1”。

  2月,证监会再对融券业务提出监管措施:暂停新增转融券规模,以现转融券余额为上限,依法暂停新增证券公司转融券规模,存量逐步了结;要求证券公司加强对客户交易行为的管理,严禁向利用融券实施日内回转交易(变相T+0交易)的投资者提供融券;持续加大监管执法力度,打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为,确保融券业务平稳运行。

责编:马婉莹

审核:郑义风

责编:郑义风

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